Fórmula del valor futuro del valor actual
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El valor actual neto (VAN) o valor actual neto (VAN)[1] se aplica a una serie de flujos de caja que se producen en distintos momentos. El valor actual de un flujo de caja depende del intervalo de tiempo entre el momento actual y el flujo de caja. También depende del tipo de descuento. El VAN tiene en cuenta el valor temporal del dinero. Proporciona un método para evaluar y comparar proyectos de capital o productos financieros con flujos de caja repartidos en el tiempo, como en los préstamos, las inversiones, los pagos de los contratos de seguros y muchas otras aplicaciones.
El valor temporal del dinero dicta que el tiempo afecta al valor de los flujos de caja. Por ejemplo, un prestamista puede ofrecer 99 céntimos por la promesa de recibir 1 dólar dentro de un mes, pero la promesa de recibir ese mismo dólar dentro de 20 años valdría mucho menos hoy para esa misma persona (prestamista), aunque el reembolso en ambos casos fuera igual de seguro. Esta disminución del valor actual de los flujos de caja futuros se basa en una tasa de rendimiento elegida (o tasa de descuento). Si, por ejemplo, existe una serie temporal de flujos de caja idénticos, el flujo de caja del presente es el más valioso, y cada flujo de caja futuro tiene menos valor que el anterior. Un flujo de caja actual es más valioso que un flujo de caja idéntico en el futuro[2] porque un flujo presente puede invertirse inmediatamente y empezar a obtener beneficios, mientras que un flujo futuro no puede hacerlo.
Valor actual – deutsch
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En economía y finanzas, el valor actual (VP), también conocido como valor actual descontado, es el valor de un flujo de ingresos esperado determinado a partir de la fecha de valoración. El valor actual suele ser menor que el valor futuro porque el dinero tiene un potencial de generación de intereses, característica que se conoce como valor temporal del dinero, excepto en épocas de tipos de interés cero o negativos, en las que el valor actual será igual o mayor que el valor futuro[1] El valor temporal puede describirse con la frase simplificada «Un dólar hoy vale más que un dólar mañana». Aquí, «vale más» significa que su valor es mayor que el de mañana. Un dólar hoy vale más que un dólar mañana porque el dólar puede invertirse y ganar un día de intereses, haciendo que el total se acumule hasta un valor superior a un dólar para mañana. El interés puede compararse con el alquiler[2]. Así como el alquiler es pagado a un propietario por un inquilino sin que se transfiera la propiedad del bien, el interés es pagado a un prestamista por un prestatario que tiene acceso al dinero durante un tiempo antes de devolverlo. Al dejar que el prestatario tenga acceso al dinero, el prestamista ha sacrificado el valor de cambio de este dinero, y es compensado por ello en forma de intereses. La cantidad inicial de los fondos prestados (el valor actual) es menor que la cantidad total de dinero pagada al prestamista.
Calculadora del valor actual neto
¿Qué pasa si alguien te ofrece pagar, por ejemplo, 1.000 dólares dentro de 5 años? ¿Cuánto estarías dispuesto a pagar hoy por eso? Evidentemente, algo menos de 1.000 dólares. En lugar de tomar un VP y ampliarlo mediante una multiplicación para determinar un VF, aquí hay que hacer lo contrario o, en otras palabras, reducir o «descontar» un VF a un VP. Esto se hace dividiendo, como en la siguiente fórmula:
Si el pago del bono descrito anteriormente se realizara en diez años en lugar de cinco, a un interés del 1 por ciento anual, pagaría 905,29 dólares (PV = 1000/1,0110). Tenga en cuenta que, manteniendo el tipo de interés (y todos los demás factores) constante, usted da menos hoy por un pago más lejano en el futuro (905,29 $ < 951,47 $). Esto también tiene sentido, porque usted está sin su dinero durante más tiempo y necesita ser compensado por ello pagando un precio más bajo por el bono/promesa/UI hoy.
Enhorabuena, acaba de ganar el Powerball: ¡100 millones de dólares pagaderos en cuotas de 5 millones de dólares durante 20 años! ¿Realmente ha ganado 100 millones de dólares? (Sugerencia: calcule el PV del pago final con un interés del 4%).
Valor actual frente a valor neto actual
El valor actual neto (VAN) permite evaluar los flujos de caja futuros en función del valor actual del dinero. Es la suma de los valores actuales del dinero en diferentes momentos futuros. El valor actual (VP) determina cuánto vale hoy el dinero futuro. Basándonos en la valoración actual neta, podemos comparar un conjunto de proyectos/inversiones con diferentes flujos de caja a lo largo del tiempo. Esto nos permite evaluar cuantitativamente el atractivo de un negocio mediante una evaluación comparativa de los VAN.
A continuación puede encontrar una versión ligeramente diferente del ejemplo anterior, en la que recibe 102 dólares en dos años en lugar del año que viene. La inversión a dos años le hace ganar un interés teórico dos veces, por lo que descuenta dos veces.
Es poco probable que tengas que calcular un VAN complejo durante una entrevista de un caso, porque los cálculos suelen complicarse demasiado. Pero en algunos casos puedes aplicar algunos atajos como los que se comentan a continuación:
Imagine que tiene que valorar una empresa en una entrevista de un caso. Un enfoque común es definir el valor de una empresa como la suma de todos sus beneficios futuros descontados. Si se supone que una empresa tendrá los mismos beneficios cada año durante un horizonte temporal indefinido, basta con dividir el valor futuro de todos los beneficios por el tipo de descuento correspondiente. Por ejemplo, si se espera que la empresa rinda 100 dólares cada año, la empresa vale 2.500 dólares (a un tipo de descuento del 4%).
