Ciclo de conversión de efectivo
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La rotación de cuentas por pagar es un ratio que se utiliza para evaluar la rapidez con la que una empresa reembolsa a quienes le han ofrecido una línea de crédito, es decir, la frecuencia con la que una empresa liquida su saldo de cuentas por pagar.
Desde la fecha en que se realizó la compra a crédito hasta la fecha en que la empresa pagó efectivamente al proveedor en efectivo, el efectivo permanece en posesión del comprador, que tiene la facultad de gastar ese efectivo mientras tanto (por ejemplo, para reinvertirlo en operaciones, para gastos de capital).
Por ejemplo, si la rotación de cuentas por cobrar de una empresa está muy por encima de la de sus pares, podría haber una explicación razonable; sin embargo, rara vez es un signo positivo, es decir, suele implicar que la empresa es ineficiente en su capacidad de cobrar los pagos en efectivo de los clientes.
En este último caso, la empresa se enfrenta a una escasez de liquidez (es decir, poco efectivo en mano), una bandera roja que podría dar lugar a que la empresa necesite urgentemente una reestructuración o se declare en quiebra.
Fórmula del ciclo de funcionamiento
Los días de pago pendientes (DPO) son un ratio financiero que indica el tiempo medio (en días) que una empresa tarda en pagar sus facturas a sus acreedores comerciales, que pueden ser proveedores, vendedores o financieros. El ratio suele calcularse trimestral o anualmente, e indica lo bien que se gestionan las salidas de efectivo de la empresa.
Una empresa con un valor más alto de OPD tarda más en pagar sus facturas, lo que significa que puede retener los fondos disponibles durante más tiempo, lo que permite a la empresa la oportunidad de utilizar esos fondos de una manera mejor para maximizar los beneficios. Sin embargo, una OPD elevada también puede ser una señal de alarma que indique la incapacidad de pagar sus facturas a tiempo.
\donde:} &\text{COGS}=text{Coste de los bienes vendidos} \qquad\ \\text{, \text} = \text{Inventario inicial} + \text{P} -\text{Inventario final}\\️ &\text{P}=\text{Compras} \N – fin {alineado}
Para fabricar un producto vendible, una empresa necesita materia prima, utilidades y otros recursos. En términos de prácticas contables, las cuentas por pagar representan la cantidad de dinero que la empresa debe a su(s) proveedor(es) por las compras realizadas a crédito.
Fórmula del periodo medio de almacenamiento
El periodo medio de pago es el tiempo medio que tarda una empresa en pagar las cuentas por pagar a crédito. Muchas veces, cuando una empresa realiza una compra al por mayor o de materiales básicos, se utilizan acuerdos de crédito para el pago. Se trata de simples acuerdos de pago que dan al comprador un número determinado de días para pagar la compra.
A menudo, se conceden descuentos por pagar en un periodo de tiempo más corto. Por ejemplo, un plazo de crédito de 10 / 30 ofrece un descuento del 10% si el saldo se paga en 30 días, mientras que el plazo de crédito estándar es de 0 / 90, que no ofrece ningún descuento pero permite el pago en 90 días.
El cálculo del plazo medio de pago puede revelar información sobre el flujo de caja y la solvencia de una empresa, exponiendo posibles problemas. Por ejemplo, ¿la empresa está cumpliendo con sus obligaciones actuales o simplemente se está escaqueando? O bien, ¿utiliza la empresa sus flujos de caja de forma eficaz, aprovechando cualquier descuento en los créditos? Por lo tanto, los inversores, los analistas, los acreedores y el equipo de gestión de la empresa deberían encontrar esta información útil.
Fórmula del ratio de rotación de existencias
La métrica de la OPD suele ser un indicador del poder de negociación del comprador, es decir, de la medida en que una empresa puede ejercer presión para negociar condiciones favorables con los proveedores/vendedores (por ejemplo, reducciones de precios, prórrogas de las fechas de pago).
Dado que el aumento de un pasivo corriente de explotación, como las cuentas por pagar, representa una entrada de efectivo, las empresas se esfuerzan por aumentar su OPD. Aunque las cuentas deben pagarse en algún momento, por ahora la empresa es libre de utilizar ese efectivo para otras necesidades.
Si todas las empresas pudieran «alargar» sus cuentas a pagar, cualquier empresa racional optaría por retrasar el pago para aumentar sus flujos de caja libres (FCF). Pero la razón por la que algunas empresas pueden prorrogar sus cuentas a pagar mientras que otras no pueden hacerlo está ligada al concepto de poder de compra, al que ya se ha hecho referencia. En general, el poder del comprador y el apalancamiento de la negociación suelen provenir de:
Para una empresa que constituye una baja concentración de ingresos (es decir, un porcentaje minúsculo de los ingresos totales) y un bajo volumen de pedidos, las molestias para el vendedor y la interrupción de las operaciones por salir de su camino para recibir el pago en efectivo podrían superar el beneficio de servir a ese cliente en particular.
